Las empresas latinoamericanas en Wall Street: ¿cuáles son las 10 más valiosas y qué sectores dominan?

Bloomberg Línea — Los sectores de hidrocarburos, comercio electrónico y retail dominan en el listado de las empresas latinoamericanas más valiosas en la bolsa de Nueva York, en tanto que otros sectores como telecomunicaciones y banca también tienen una contribución relevante en lo corrido del 2024.

“Las empresas latinoamericanas que cotizan en el mercado de valores estadounidense han demostrado resiliencia y potencial de crecimiento en sus resultados, a pesar de los desafíos recientes planteados por la pandemia global y la creciente incertidumbre geopolítica”, dijo a Bloomberg Línea el director de estrategia de inversiones para América Latina del fondo de inversiones BlackRock, Axel Christensen.

En particular, dijo que destacan algunas empresas en el sector de comercio electrónico y los servicios financieros o fintech, “capitalizando las tendencias de mayor adopción en la región. Por otro lado, varias industrias en América Latina se han visto beneficiadas por una o más de las megafuerzas, cambios estructurales profundos que impactan la inversión tanto en el presente como en un futuro”.

Por ejemplo, se refirió a que la fragmentación geopolítica genera ventajas para empresas en sectores que se benefician del rediseño de las cadenas productivas hacia países más cercanos (near-shoring) o más alineados (friend-shoring) con EE.UU. Es el caso de sectores de manufactura en México y algunos países en Centroamérica.

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“Otra megafuerza, como la transición hacia menor emisión de carbono, favorece a las firmas que suministran materias primas críticas en este proceso, como el cobre o el litio necesarios para el desarrollo de vehículos eléctricos”, añadió.

Las empresas latinoamericanas han tenido que afrontar los choques macroeconómicos derivados de unas altas tasas de interés en EE.UU., que se ubican en la actualidad en el rango de entre el 5,25 % y 5,5 %, su máximo nivel desde 2001.

Los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) dejaron constancia en las actas publicadas sobre su última reunión de marzo que la inflación debe seguir mostrando señales de desaceleración para bajar las tasas. La inflación de EE.UU. presentó un incremento interanual de tres décimas en marzo y se ubicó en el 3,5%.

El panorama en EE.UU. aún plantea interrogantes para los inversores y marcará el entorno para las empresas latinoamericanas que cotizan en el parqué neoyorquino, ante las expectativas de que puedan darse recortes de los tipos. Aun así, en lo que va corrido del año, el selectivo S&P500 ha ganado un 4,14% y el Dow Jones un 0,79%, mientras que Nasdaq, donde cotizan los grandes grupos tecnológicos, ha avanzado un 1,80%.

“Sin duda, la volatilidad continuará siendo un compañero en el entorno accionario; no obstante, mayores certezas en cuanto a las características macroeconómicas permitirán continuar revisando ganancias corporativas en un muy probable escenario de consolidación”, dijo a Bloomberg Línea el analista de mercados de la firma financiera Hantec Markets, Renato Campos.

Las empresas de LatAm más valiosas en bolsa

Al cierre de la jornada bursátil del 18 de abril de 2024, la empresa más valiosa de América Latina que cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York es la brasileña Petrobras S.A. (PBR), con una capitalización de mercado de US$100.272 millones, según datos de Bloomberg.

En segundo lugar, aparece la plataforma de comercio electrónico argentina MercadoLibre Inc. (MELI), con un valor de mercado de US$69.468 millones. La compañía opera una página web de comercio para mercados latinoamericanos, y permite a particulares y empresas clasificar artículos, realizar compraventas en línea en formato de subasta o de precio fijo. También ofrece avisos clasificados para vehículos motorizados, naves, aeronaves e inmuebles, así como servicios de pago en línea.

Para completar el Top 3, aparece el retail Walmart de México (WMMVY), con un valor de mercado de US$64.481 millones. Esta compañía vende alimentos, ropa y otros artículos en una variedad de formatos de tiendas. Opera supercentros Wal-Mart, outlets mayoristas Sam’s Club, tiendas de descuento Bodegas y supermercados Superama.

Las siguientes empresas en este Top 10 de las más valiosas de LatAm en Wall Street, por capitalización de mercado, son:

4- América Móvil S.A. (AMX): US$55.020 millones

5- Itaú Unibanco (ITUB): US$55.135 millones

6- Vale S.A. (VALE): US$52.569 millones

7- Nu Holdings (NU): US$51.162 millones

8- Grupo México (GMBXF): US$47.239 millones

9- Fomento Económico (FMX): US$38.834 millones

10- Ambev S.A. (ABEV): US$35.918 millones

¿Qué recomiendan los analistas sobre estas acciones?

Ante este panorama y basado en su capitalización de mercado, Bloomberg Línea reunió la opinión de los analistas que siguen el comportamiento de estas acciones en Wall Street y la región.

En específico, se tiene en cuenta cuál es la recomendación de los analistas consultados por Bloomberg (comprar, mantener o vender la acción), sin que la información pretenda ser una recomendación específica de inversión:

Los factores que incidirán en el desempeño de las empresas de LatAm en Wall Street

En opinión de Renato Campos, las empresas de la región muestran fortaleza y cierto blindaje frente a los impasses geopolíticos que se vislumbran a corto plazo, lo que ayuda a proteger los beneficios corporativos.

Explica que las condiciones generales del mercado, “que se ha visto entusiasmado durante los últimos 18 meses producto de posibles estímulos mediante recortes en la tasa de interés”, ofrecen “una oportunidad interesante para las acciones y una reactivación de la economía mundial”.

Este panorama también estará influenciado por cambios en la oferta de productos como el petróleo y los acuerdos dentro de la OPEP+.

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En cuanto a la influencia del tipo de cambio, también se anticipa que las fluctuaciones en los tipos de cambio entre el dólar estadounidense y las monedas latinoamericanas puedan generar efectos mixtos en el valor de las empresas regionales listadas en EE.UU.

Por “el hecho de que las acciones de empresas de LatAm coticen en Wall Street ya debe considerar el concepto de beneficio por tipo de cambio, motivo por el cual, a mayor valor del dólar frente a la moneda local, mayor será el beneficio para la compañía”, dijo.

Un posible relajamiento de política monetaria en los países de Latinoamérica permitiría “avances importantes en el dólar ante el menor atractivo que podría suponer la renta fija local”, según Campos.

En este contexto, “las acciones en general, sobre todo papeles que cotizan en el extranjero como aquellos que se reflejan en formato ADR, pueden ser señalados como foco de atención por los inversionistas que prioricen instrumentos que cotizan en dólares producto de un mayor atractivo ante un encarecimiento que puedan llegar a mostrar”.

Axel Christensen, de BlackRock, señaló que los inversionistas extranjeros también están atentos a algunos de los riesgos asociados con la inversión en empresas latinoamericanas.

Entre estos riesgos destacan los de índole macroeconómica y política, que “en América Latina pueden ser volátiles, afectando el desempeño de las empresas que operan en la región”.

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