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La próxima semana se espera que los datos de inflación y política monetaria muevan los mercados de América Latina. En Perú es probable que el Banco Central aumente la tasa de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 0,75%, y en Chile es posible que la inflación prolongue su tendencia al alza.
En Brasil se espera el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto, que probablemente mostrará un pico de inflación a un año por encima del 9%, según indicó Bloomberg Economics en una nota a sus suscriptores, lo que podría añadir presión al endurecimiento de la política monetaria. En el ámbito político, se esperan protestas a favor y en contra de Bolsonaro.
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En México, es poco probable que un dato de menor inflación mensual de agosto proporcione un alivio significativo.
A continuación, los principales eventos que marcarán la agenda económica de América Latina, en detalle:
México
El lunes 6 de septiembre se espera la divulgación del dato de Inversión Fija Bruta, que probablemente aumentó un 15,2% en junio con respecto del mismo mes del año anterior. La cifra extendería la recuperación, pero la inversión no alcanzaría su nivel de antes de la pandemia.
Se anticipa un rezago en las exportaciones, el consumo y la recuperación general, debido a la estricta política fiscal.
El jueves 9 de septiembre se publica el dato de inflación. Se anticipa que bajó al 5,63% en agosto desde el 5,81% del mes anterior. El precio de la energía debería explicar la mayor parte del descenso.
Es poco probable que una menor inflación general proporcione un alivio significativo con los controles de precios en vigor. La subida de los precios básicos mantendría la preocupación.
El viernes 10 de septiembre se espera el resultado de la producción industrial de julio y se anticipa que probablemente subió un 7,0% con respecto al año anterior. Aunque la actividad probablemente perdió impulso, se mantuvo por debajo de su nivel anterior a la pandemia.
Chile
El martes 7 de septiembre sale la balanza comercial de agosto. El superávit comercial del país probablemente cayó a US$215 millones, esto comparado con US$604 millones en julio y US$1.264 millones un año antes.
Se prevé que los ingresos por exportaciones probablemente aumentaron ese mes con respecto a julio. Las cifras preliminares muestran un aumento de los envíos de productos manufacturados que compensa las menores ventas de productos mineros y agrícolas. Los ingresos por exportaciones deberían ser superiores a los del mismo periodo del año pasado.
Es probable que también las importaciones aumenten con respecto a julio y al año anterior.
El miércoles 8 de septiembre se conoce la inflación de agosto. Se espera que haya subido a 4,9% desde 4,5% de julio. Los precios de la energía deberían explicar la mayor parte del avance.
Excluyendo los precios de los alimentos y la energía, la inflación podría aumentar hasta el 3,8% desde el 3,6% del mes anterior. Se espera que la inflación siga bajo presión este año.
La inflación de los alimentos probablemente aumente desde el 5,0% de julio.
Perú
El jueves 9 de septiembre se espera la decisión de política monetaria de Perú. Los analistas proyectan que el Banco Central aumentará las tasas en 25 puntos básicos, hasta el 0,75%.
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La inflación subió al 5,0% en agosto desde el 3,8% de julio. El resultado es el más alto desde 2009. Las expectativas de inflación a un año subieron al 3,0% desde el 2,6% anterior, según la encuesta de julio del Banco Central.
Las expectativas para finales de 2022 y finales de 2023 aumentaron al 2,9% en julio, desde el 2,5% y el 2,4%, respectivamente, en junio.
Brasil
El jueves 9 de septiembre se publica la inflación de agosto, que posiblemente sea la más alta desde febrero de 2016. Hernández y Duapita indicaron al respecto que, aunque ellos y “la mayor parte del mercado esperamos que este sea el máximo, un lento descenso en los meses siguientes probablemente mantendrá al Banco Central bajo presión para acelerar el paso a una política restrictiva”.
La inflación puede seguir siendo elevada en los próximos meses. La crisis del agua añade presión a los precios de los alimentos y de la electricidad, y la moneda, significativamente más débil que su media histórica.
Por otro lado, el Banco Central se comprometió a una subida de 100 puntos básicos en septiembre, lo que situaría la tasa de interés en 6,25%, de nuevo dentro de su rango neutral.
El viernes 10 de septiembre se conocerá el comportamiento de las ventas al por menor en julio. “La expansión sostenida del crédito y el repunte de la confianza de los consumidores son un buen augurio para julio, aunque la abrasadora inflación limitó el poder adquisitivo de los consumidores y puede haber frenado el avance”, aseguraron los analistas.
