Cierre de colegios en Perú generará pérdidas económicas de largo plazo aún difíciles de medir, alerta Fitch Ratings

Nueva York/Londres — En un reciente informe publicado este miércoles por la agencia calificadora Fitch Ratings, la entidad alerta que los riesgos a la baja para las perspectivas de inversión y crecimiento del PBI del Perú son importantes ante el deterioro económico y fiscal que el país ha vivido por la pandemia, y en particular ante la incertidumbre que genera el nuevo gobierno del presidente Pedro Castillo Terrones, del partido de izquierda Perú Libre.

“Una caída continua de la confianza de los inversores que se manifiesta en una salida sostenida de capitales y en una disminución de la inversión extranjera directa (IED) y de la inversión nacional que reduciría las perspectivas de crecimiento del Perú”, argumenta la firma, que estima que estos riegos podrían llevar a que la economía peruana crezca menos del 3% que estiman para el período 2022-2023.

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Este escenario base en el que Fitch Ratings prevé que la economía peruana crecerá alrededor de 3% en los años 2022 y 2023 contempla también que los precios del cobre se mantendrán altos, cercanos al superciclo minero que se vive actualmente.

Actualmente, Fitch prevé un fuerte repunte del crecimiento de la economía peruana a 9% en 2021 tras una caída de dos dígitos en el PBI peruano en el 2020. “Se han reanudado las inversiones en cobre y otros proyectos mineros retrasados por la pandemia, y la economía ha vuelto a abrirse, incluidos los negocios informales, tras el estricto cierre”, acota el informe.

Así, se añade que el efecto estadístico de base debido a la caída del año anterior representará más de la mitad del crecimiento que el país verá este 2021.

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Por otro lado, aunque Fitch apunta que la recuperación del mercado laboral del Perú “está en pleno apogeo”, luego de que la tasa de desempleo de Lima se redujo al 8,8% en junio -aún por encima del nivel prepandemia- desde el pico de 25,2% en mayo del 2020, la agencia resalta que estas cifras de mejora ocultan la debilidad del mercado laboral peruano.

“Los salarios han caído materialmente en algunos sectores, especialmente el de servicios urbanos, y algunos negocios familiares informales han cerrado. El sector turístico y gastronómico de Perú aún no se ha recuperado del todo en medio de las restricciones a los viajes internacionales”, dice en el informe.

Un ámbito interesante que reconoce el informe de Fitch Ratings, muy alertado también a nivel local, es que habrá pérdidas económicas a largo plazo en el Perú por el cierre de escuelas en el 2020 y en lo que va del 2021, aunque la agencia anota que estas aún son difíciles de estimar.

“Por el contrario, las industrias pesquera, forestal y agrícola del Perú se han comportado mejor, con menos impactos por la pandemia, que los servicios urbanos de venta al por menor”, señala Fitch.

En el Perú apenas 5.119 colegios que se encuentran sobre todo en zonas rurales tienen educación semipresencial. La mayoría de colegios permanecen cerrados y funcionan bajo la modalidad virtual.

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Una encuesta realizada por Datum el pasado mes de julio muestra que el 69% de padres de familia consultados a nivel nacional considera imperante el retorno a clases semipresenciales.

“Ello se debería, entre otros factores, a las notorias deficiencias que viene mostrando la modalidad de educación virtual y a los problemas cognitivos y de salud mental que afectan a más de la tercera parte de los niños en el país, según un estudio de UNICEF”, comunicó la asociación Volvamos a Clases.

Hasta el momento, el gobierno de Pedro Castillo ha insistido en que no están dadas las condiciones para que las clases retornen a la modalidad presencial; motivo por el cual los colegios permanecerían cerrados. En las zonas rurales es donde se avanza con la modalidad de escuela semipresencial.

INCERTIDUMBRE POLÍTICA QUE AFECTA FLUJOS DE CAPITAL Y PRESIONA AL TIPO DE CAMBIO DEL DÓLAR

Por otra parte, la agencia menciona que la gestión de la inflación se volvería más difícil si la moneda peruana permanece bajo presión por las tensiones locales, lo que haría que el Banco Central de Reserva (BCR) siga subiendo su tasa de interés de referencia, frenando el crecimiento del crédito interno y el consumo y la inversión correspondientes.

A partir de información del BCR, Fitch resalta en su informe que el sol se ha depreciado un 13,1% en lo que va de 2021 en relación con el dólar, y en julio cruzó el umbral psicológico de los 4 soles por US$1. Por otro lado, las reservas internacionales netas del BCR se redujeron en un 9%, sumando así US$72.800 millones al 11 de agosto, tras la toma de posesión de Castillo.

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En marzo, las reservas internacionales del BCR se encontraban en US$79.900 millones; el mes anterior a la primera vuelta de las elecciones presidenciales.

“Los flujos de capital han comenzado a revertirse. Los residentes peruanos y algunos inversores extranjeros han respondido a las propuestas políticas y a la incertidumbre sacando fondos de la economía. En lo que va de año, el BCR ha vendido US$6.100 millones en el mercado de divisas al contado y ha subastado derivados de divisas, lo que ha incrementado la posición de pasivo del banco central para estos instrumentos en US$4.100 millones”, precisa Fitch.

Además, la agencia señala que las tenencias de los inversionistas no residentes de bonos peruanos a largo plazo y a mediano plazo (soberanos), que demostraron ser robustas durante la pandemia de 2020, se redujeron al 46% en julio desde el 52% en diciembre de 2020, aunque se mantienen en niveles altos.

“El rendimiento de los bonos del tesoro de Perú a 10 años subió 172 puntos básicos hasta el 6,4% entre el 11 de agosto y el 24 de marzo. La demanda extranjera de los bonos del tesoro de soles ha sido crítica, ya que las administraciones pasadas cambiaron estratégicamente una gran parte de la deuda pública de Perú a la moneda local (60% en soles después de los canjes de divisas en 2019 y 50% en soles en 2020)”, dice el informe de la agencia.

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Finalizando este ámbito, Fitch puntualiza que a pesar de los riesgos latentes las finanzas externas de Perú siguen siendo sólidas, con un coeficiente de liquidez internacional de más del 200% y una posición neta de activos externos.

“La cuenta comercial y la cuenta corriente están en superávit, impulsadas por los sólidos precios del cobre (que subieron casi un 22% desde diciembre de 2020 hasta 4,27 dólares por libra el 11 de agosto). La línea de crédito flexible a dos años no utilizada de Perú, firmada con el FMI, proporciona un respaldo adicional de liquidez”.